Crisi in Spagna, crollano i consumi

Dopo il fallimento sfiorato di Bankia, salvata grazie alla nazionalizzazione seguita da un programma di ricapitalizzazione sembrava che i problemi della Spagna si fossero arginati al settore bancario e fosse li che doveva concentrarsi l’azione dei vertici. In realtà la crisi Spagnola è a 360° e un’azione mirata del Governo (o degli aiuti) non può risollevare il Paese dalla situazione in cui si trova ora.

Nel Paese con il differenziale sul decennale oltre i 500 punti (che, ricordiamo, è condizionato dalla paradossale situazione del Bund tedesco) i problemi riguardano sopratutto i consumi; le vendite al dettaglio hanno visto una flessione prossima al 9,8%, ma gli analisti lanciano l’appello; bisogna leggere con cautela i dati e guardare il contesto.

In un Paese con la disoccupazione al 25% è praticamente scontato che si debba registrare un calo dei consumi, sopratutto se le misure per la crescita ed il rilancio economico non hanno trovato spazio negli ultimi tempi e l’azione del Governo si è dovuta concentrare sulle manovre di emergenza piuttosto che su un piano per il futuro.

I problemi della Spagna comunque risalgono a diversi anni fa’; con il boom dell’edilizia del periodo precedente alla crisi dei sub-prime in America banche ed investitori si sono sovra-esposti sul settore degli immobili, poi crollato sotto il peso della crisi e della recessione. Ora le svalutazioni pesano più che mai sui conti e con la disoccupazione in salita scendono ancora i valori degli immobili con gli assett legati che incassano un altro duro colpo.

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Da oggi però le condizioni si aggravano; se la ricapitalizzazione delle banche spagnole dovesse richiedere più del previsto (50-100 miliardi di euro), per rilanciare il Paese sarebbe necessario un aiuto esterno (dall’Eurozona, ovviamente). Nei prossimi mesi è possibile quindi che verrà emanato un nuovo piano di aiuti dedicato alla situazione Spagnola, anche se tra poco l’avvio del fondo salva-stati potrebbe cambiare le carte in tavola.

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